11月18日，交通運(yùn)輸部印發(fā)《綜合運(yùn)輸服務(wù)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》提出，提升綠色出行裝備水平，推進(jìn)新能源車(chē)輛規(guī)�；瘧�(yīng)用，加快充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，開(kāi)展綠色出行“續(xù)航工程”。“十四五”時(shí)期，重點(diǎn)創(chuàng)建100個(gè)左右綠色出行城市，引導(dǎo)公眾出行優(yōu)先選擇公共交通、步行和自行車(chē)等綠色出行方式，不斷提升城市綠色出行水平。到2025年，力爭(zhēng)60%以上的創(chuàng)建城市綠色出行比例達(dá)到70%，綠色出行服務(wù)滿意率不低于80%。

國(guó)家生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)、大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域每年新增或更新公交、出租、物流配送等車(chē)輛中新能源汽車(chē)比例不低于80%。規(guī)劃中，綠色基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)被頻繁提及，包括加快充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，開(kāi)展綠色出行“續(xù)航工程”。

消息發(fā)布后，A股充電樁板塊多只個(gè)股漲停，包括北京科銳、許繼電氣、科陸電子。

中信建投認(rèn)為，充電樁行業(yè)的成長(zhǎng)邏輯是下游新能源車(chē)銷(xiāo)量帶動(dòng)上游充電樁的產(chǎn)銷(xiāo)，使車(chē)樁保有量之比維持在合理的范圍內(nèi)。由于當(dāng)下新能源汽車(chē)滲透率提升速度超預(yù)期，未來(lái)充電樁規(guī)模也將加速提升。充電樁屬于新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上游。與鋰鈷、動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)等相似，充電樁行業(yè)的戰(zhàn)略意義也正隨下游需求擴(kuò)張不斷強(qiáng)化。政策加碼、新基建賦能，下游發(fā)展提速，需求與政策共振。技術(shù)升級(jí)、服務(wù)費(fèi)管控放開(kāi)，行業(yè)盈利能力改善。充電樁行業(yè)在十四五期間將加速發(fā)展，賽道估值有望提升。

川財(cái)證券指出，在新能源汽車(chē)銷(xiāo)量大增的同時(shí)，公用充電樁利用率也必將提升，除頭部企業(yè)特來(lái)電外，其余充電樁運(yùn)營(yíng)企業(yè)也有望借此改善盈利，充電樁運(yùn)營(yíng)盈利時(shí)代到來(lái)。此外，特來(lái)電和星星充電目前均引入了一部分?jǐn)?shù)量的共享私樁，這部分充電樁無(wú)需企業(yè)投入建設(shè)成本，但能夠分享盈利，這也將提升充電樁運(yùn)營(yíng)企業(yè)的盈利能力，行業(yè)基本面將有效改善。建議關(guān)注充電樁產(chǎn)業(yè)鏈。

國(guó)內(nèi)充電樁數(shù)量逐月增加 但仍存兩大難題

據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟最新數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)充電樁數(shù)量仍在逐月增加。2021年10月，我國(guó)公共充電樁為106.2萬(wàn)臺(tái)，較9月增加1.80萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)59.4%。從2020年11月到2021年10月，月均新增公共類(lèi)充電樁約3.30萬(wàn)臺(tái)。

但國(guó)內(nèi)充電樁建設(shè)仍然存在區(qū)域性不平衡問(wèn)題，二三線城市充電樁數(shù)量很少，充電難問(wèn)題依然存在。廣東、上海、北京、江蘇、浙江、山東、湖北、安徽、河南、福建Top10地區(qū)建設(shè)的公共充電基礎(chǔ)設(shè)施占比達(dá)七成。

另一方面，華創(chuàng)證券此前表示，重型貨運(yùn)卡車(chē)的電氣化現(xiàn)在遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于輕型電動(dòng)汽車(chē)�，F(xiàn)在的大部分電池和公共充電樁并不能滿足重型電動(dòng)汽車(chē)的需求。這些需要發(fā)電商、配電系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商和超級(jí)充電運(yùn)營(yíng)商以及當(dāng)?shù)卣�府進(jìn)行規(guī)劃和協(xié)調(diào)。

充電樁是新能源汽車(chē)的基礎(chǔ)設(shè)施，充電設(shè)施的完備是推動(dòng)汽車(chē)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型進(jìn)程加快的基礎(chǔ)保障，因此在電動(dòng)汽車(chē)滲透率快速提升的同時(shí)，充電樁建設(shè)也必須提速。

運(yùn)營(yíng)商盈利時(shí)代有望加速到來(lái)

充電樁產(chǎn)業(yè)鏈包括上游設(shè)備商、中游運(yùn)營(yíng)商，及下游整體解決方案商。國(guó)元證券分析師此前表示， 運(yùn)營(yíng)端龍頭廠商未來(lái)成長(zhǎng)確定性最為突出，能夠擴(kuò)大自身體量，維持相對(duì)較好的利用率的企業(yè)將迎來(lái)較好發(fā)展。而上游設(shè)備端格局相對(duì)分散，競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。

國(guó)內(nèi)，頭部充電樁運(yùn)營(yíng)商掌握了絕大部分市場(chǎng)份額。截至2021年10月，前12家運(yùn)營(yíng)商占總量的91.7%，其余的運(yùn)營(yíng)商占總量的8.3%。其中，星星充電運(yùn)營(yíng)23.9萬(wàn)臺(tái)、特來(lái)電運(yùn)營(yíng)23.2萬(wàn)臺(tái)、國(guó)家電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)19.6萬(wàn)臺(tái)、云快充運(yùn)營(yíng)12.4萬(wàn)臺(tái)。其中，特銳德是特來(lái)電的上市母公司。

特來(lái)電和星星充電目前均引入了一部分?jǐn)?shù)量的共享私樁，這部分充電樁無(wú)需企業(yè)投入建設(shè)成本，但能夠分享盈利，川財(cái)證券此前表示，這將提升充電樁運(yùn)營(yíng)企業(yè)的盈利能力，行業(yè)基本面將有效改善。在新能源汽車(chē)銷(xiāo)量大增的同時(shí)，公用充電樁利用率也必將提升，除頭部企業(yè)特來(lái)電外，其余充電樁運(yùn)營(yíng)企業(yè)也有望借此改善盈利，充電樁運(yùn)營(yíng)盈利時(shí)代到來(lái)。